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美聯(lián)儲三月維持利率不變，符合預期
北京時間3月19日凌晨，美聯(lián)儲公布了3月利率決議。如市場普遍預期，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）決定將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在 3.50%-3.75% 不變，連續(xù)第二次會議選擇按兵不動。
聲明指出，經濟活動以穩(wěn)固速度擴張；通脹在某種程度上依然高企；經濟前景不確定性維持在高位，中東局勢對美國經濟影響存在不確定性。點陣圖顯示2026-2027年僅各降息1次，降息路徑更加保守，凸顯美聯(lián)儲在多重風險下的謹慎觀望立場。
隨著地緣沖突持續(xù)推升油價，市場對美聯(lián)儲未來的政策預期已從“何時降息”，轉向了“更高更久的利率環(huán)境”。
美聯(lián)儲3月議息會議之前，市場幾乎一致認為美聯(lián)儲將維持聯(lián)邦基金利率在 3.50%-3.75% 不變。市場真正的關注點不在于利率決議本身，而在于美聯(lián)儲釋放的政策信號。
綜合來看，美聯(lián)儲目前陷入了典型的“滯脹”兩難境地。
一方面，增長放緩，2025年第四季度美國GDP增長率被大幅下修至0.7%。
另一方面，通脹頑固，1月核心PCE同比漲幅擴大至3.1%，且近期中東局勢導致油價飆升，進一步加劇了通脹上行風險。
在這種背景下，美聯(lián)儲既需要維持高利率以遏制通脹，又需要考慮降息以應對疲軟的勞動力市場，政策回旋余地已顯著收窄。
美聯(lián)儲未來的政策方向將是數據依賴和高度謹慎 的。在通脹粘性與地緣風險并存的2026年，美聯(lián)儲的容錯空間非常有限。下一次利率調整，無論方向如何，都需要明確且持續(xù)的經濟數據和物價來驅動。未來一段時期，美聯(lián)儲或持續(xù)按兵不動，保持觀望。
——新聞點評
海外熱點
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研習社知識點
財富健康度的定義
財富健康度是衡量一個投資人所持有的資產組合是否健康的量化指標。財富健康度由四個指標構成：風險匹配健康度，策略分散健康度，基金分散健康度，全球配置健康度。
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