美伊沖突新進(jìn)展？全球市場波動加??！
事件背景：北京時(shí)間3月25日清晨，美國提出一項(xiàng)為期一個(gè)月的?；鸱桨福荚谂c伊朗就一份包含15項(xiàng)要點(diǎn)的結(jié)束戰(zhàn)爭協(xié)議展開談判，內(nèi)容涵蓋核計(jì)劃、導(dǎo)彈能力及地區(qū)問題。與此同時(shí)，伊朗方面拒絕接受美方提議，并提出自身關(guān)于停戰(zhàn)的五項(xiàng)條件，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)爭只能按照伊朗自身的時(shí)間表結(jié)束。
事件點(diǎn)評：
目前美伊沖突走向仍存在不確定性，全球市場漲跌互現(xiàn)，這種看似矛盾的走勢，反映出市場正經(jīng)歷一場復(fù)雜的定價(jià)重構(gòu)。從宏觀傳導(dǎo)路徑看，各大央行的表態(tài)透露出微妙的權(quán)衡：美聯(lián)儲坦言中東局勢使政策“處境非常困難”，歐洲央行警告經(jīng)濟(jì)前景不確定性“顯著上升”，而澳大利亞央行甚至選擇逆勢加息。油價(jià)推升的通脹壓力，正與經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂形成拉鋸，全球股市在兩者之間反復(fù)搖擺。
投資策略上，短期面對地緣沖突，過度押注單邊方向風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)淡化對每日漲跌的過度關(guān)注，在分化中尋找機(jī)會。本輪沖突中，黃金并未因避險(xiǎn)情緒走強(qiáng)，反而受實(shí)際利率預(yù)期上行承壓。這表明，傳統(tǒng)避險(xiǎn)邏輯正被“通脹+利率”的雙重變量改寫。
中期來看，霍爾木茲海峽長期封鎖概率較低，但即便沖突結(jié)束，供應(yīng)鏈重建仍需數(shù)月時(shí)間。市場或?qū)?ldquo;恐慌式拋售”逐步過渡至“可控重定價(jià)”階段，當(dāng)前全球股市的反彈更傾向于“結(jié)構(gòu)性修復(fù)”。面對市場劇烈波動，投資者可擇機(jī)優(yōu)化持倉，避免恐慌殺跌。
Token調(diào)用量超140萬億！2026年或迎來AI應(yīng)用的爆發(fā)元年
事件背景：截至今年3月，我國日均Token調(diào)用量超過140萬億，較2024年初的1000億增長逾千倍，顯示中國人工智能已進(jìn)入快速增長階段，應(yīng)用場景持續(xù)深化。
事件點(diǎn)評：
國產(chǎn)大模型MiniMax M2.5連續(xù)五周霸榜全球調(diào)用量冠軍，OpenClaw在全球范圍內(nèi)爆火出圈，英偉達(dá)提出“AI工廠”全棧式升級方案。中美科技路線雖稟賦各異，但在推動AI產(chǎn)業(yè)化方向上殊途同歸。
整體來看，2026年有望見證AI應(yīng)用從“可用”邁向“好用”，多元化商業(yè)模式加速落地，AI應(yīng)用有望成為全年產(chǎn)業(yè)行情的核心主線。
在AI投資熱潮持續(xù)的背景下，科技周期仍處于“資本開支—技術(shù)突破—應(yīng)用落地—盈利兌現(xiàn)—資本開支”的景氣擴(kuò)張階段?？萍急l(fā)正催生顛覆式創(chuàng)新，為中美經(jīng)濟(jì)注入增長新動能。可重點(diǎn)關(guān)注中美科技領(lǐng)域的超額收益機(jī)會，或借助相關(guān)FOF類產(chǎn)品降低組合波動。
“債王”預(yù)警！美國私募信貸市場暗藏風(fēng)險(xiǎn)？
事件背景：近期，美國私募信貸市場出現(xiàn)負(fù)面輿情，包括部分機(jī)構(gòu)遭遇集中贖回、部分高聲譽(yù)私募信貸基金評級下調(diào)，以及多家另類資產(chǎn)管理公司股價(jià)下跌，引發(fā)市場關(guān)注。“債王”岡拉克也提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
事件點(diǎn)評：
上述輿情主要源于投資者對私募信貸市場貸款實(shí)踐及人工智能沖擊敏感行業(yè)敞口的持續(xù)擔(dān)憂。但從風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)來看，當(dāng)前事態(tài)更傾向于“局部壓力測試”，尚不具備系統(tǒng)性危機(jī)特征。
多數(shù)基金管理人已通過贖回上限、側(cè)袋安排等機(jī)制進(jìn)行緩沖，未出現(xiàn)資產(chǎn)端恐慌性拋售；同時(shí)，該領(lǐng)域直接風(fēng)險(xiǎn)敞口雖有上升，但整體仍在可控區(qū)間。一方面，多數(shù)基金管理人已通過贖回上限、側(cè)袋安排等機(jī)制進(jìn)行緩沖，并未出現(xiàn)資產(chǎn)端的恐慌性拋售；另一方面，這一領(lǐng)域的直接風(fēng)險(xiǎn)敞口雖有上升，但整體仍處于可控區(qū)間。
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號）
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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