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五一期間全球股市整體收漲
五一期間地緣局勢(shì)反復(fù)，伊朗通過(guò)斡旋方巴基斯坦向美方提交一份包含14點(diǎn)提議的新方案。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)將引導(dǎo)被困在霍爾木茲海峽的船只駛離這一區(qū)域。市場(chǎng)預(yù)期地緣局勢(shì)趨于緩和。
但此后，霍爾木茲海峽與阿聯(lián)酋石油工業(yè)區(qū)的小規(guī)模沖突一度造成油價(jià)跳漲，恐慌情緒升溫。
其后，美伊雙方表態(tài)均有所緩和，霍爾木茲海峽有望恢復(fù)通行，市場(chǎng)的緊張情緒有所緩解。
整體來(lái)看，地緣局勢(shì)仍主導(dǎo)全球資產(chǎn)短期行情，五一期間，雖局勢(shì)有所反復(fù)，但全球股市整體收漲。
雖然地緣局勢(shì)的最新變化仍對(duì)全球股市短期波動(dòng)有一定影響，但隨著時(shí)間推移和整體基調(diào)的確立，市場(chǎng)對(duì)該事件的反應(yīng)有所鈍化。
隨著美股和A股新一季財(cái)報(bào)逐步揭曉，市場(chǎng)開(kāi)始重回基本面。行業(yè)景氣度與企業(yè)盈利方向成為主導(dǎo)市場(chǎng)的核心因素。五一長(zhǎng)假過(guò)后，財(cái)報(bào)季的最新變化或提供更多投資線索。
A股方面，新一季財(cái)報(bào)的主要看點(diǎn)包括：
1、科技成長(zhǎng)板塊需要驗(yàn)證AI算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等方向的收入兌現(xiàn)能力。
2、周期和資源板塊受商品價(jià)格影響較大，煤炭、油氣、有色等方向若能維持利潤(rùn)和分紅，仍具備配置價(jià)值。
3、消費(fèi)、傳媒、農(nóng)牧等板塊內(nèi)部差異較大，部分公司一季報(bào)暴露盈利壓力后，市場(chǎng)會(huì)更重視真實(shí)需求恢復(fù)和成本控制能力。
美股方面，財(cái)報(bào)季的關(guān)注點(diǎn)集中在大型科技股。一方面，A!相關(guān)資本開(kāi)支仍是支撐美股科技估值的核心邏輯。另一方面，市場(chǎng)也會(huì)審視云計(jì)算、廣告、軟件訂閱、數(shù)據(jù)中心需求是否足以覆蓋持續(xù)擴(kuò)張的投入。若龍頭公司業(yè)績(jī)和指引繼續(xù)強(qiáng)勁，納指可能維持相對(duì)優(yōu)勢(shì);但如果資本開(kāi)支過(guò)高、利潤(rùn)率承壓或指引保守，高估值板塊也容易出現(xiàn)階段性波動(dòng)。
整體來(lái)看，市場(chǎng)正重回基本面驅(qū)動(dòng)的軌道，配置上，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)能兌現(xiàn)、現(xiàn)金流較穩(wěn)、估值仍合理的方向，并保持多種風(fēng)格、多個(gè)市場(chǎng)的多元布局。
——新聞點(diǎn)評(píng)
海外熱點(diǎn)
美聯(lián)儲(chǔ)：短期內(nèi)無(wú)加息必要
美聯(lián)儲(chǔ)理事、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯表示短期內(nèi)無(wú)加息必要 。威廉姆斯認(rèn)為，目前沒(méi)有必要開(kāi)始考慮加息。美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期政策趨勢(shì)仍然傾向?qū)捤伞Ｃ缆?lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期政策展望仍然傾向于最終會(huì)降息，對(duì)利率決策委員會(huì)當(dāng)前政策措辭非常滿意。
歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)決定6月增產(chǎn)
歐佩克發(fā)表聲明稱，7個(gè)“歐佩克+”主要產(chǎn)油國(guó)決定6月日均增產(chǎn)原油18.8萬(wàn)桶，并重申對(duì)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的承諾，這將是連續(xù)第三個(gè)月產(chǎn)量上調(diào)，也是“歐佩克+”在阿聯(lián)酋正式退出后的首次決策。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
國(guó)內(nèi)4月制造業(yè)PMI位于擴(kuò)張區(qū)間
國(guó)內(nèi)4月制造業(yè)PMI為50.3%，較上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)但繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間。4月制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月高于臨界點(diǎn)，產(chǎn)需兩端繼續(xù)擴(kuò)張，中小企業(yè)景氣明顯回升，但非制造業(yè)景氣有所回落，經(jīng)濟(jì)總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張。
五一期間金價(jià)再次走弱
五一假期期間貴金屬期貨普遍走弱，COMEX黃金期貨重回4500美元/盎司，COMEX白銀期貨同步下行。美聯(lián)儲(chǔ)暫不考慮加息、維持寬松傾向穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，但中東局勢(shì)尚不明朗，疊加美聯(lián)儲(chǔ)政策前瞻偏鷹，帶動(dòng)貴金屬價(jià)格走弱。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
公募主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理百億名單更新
公募基金一季報(bào)披露完畢，主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理百億名單再次更新。主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理中共有104人管理規(guī)模超過(guò)100億元，較2025年末的百億陣營(yíng)減少2人。張坤仍以416.72億元位居第一。
天弘余額寶7日年化收益率跌破1%
近日，全市場(chǎng)規(guī)模最大的貨幣基金天弘余額寶7日年化收益率跌破1%關(guān)口，報(bào)0.999%，意味著每萬(wàn)元持倉(cāng)每日收益已不足0.27元。在低利率環(huán)境下，貨幣型基金低收益率或趨于常態(tài)化，但貨基作為現(xiàn)金管理工具的剛需地位尚未改變，預(yù)計(jì)總體規(guī)模將保持穩(wěn)定。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
財(cái)富健康度的定義
財(cái)富健康度是衡量一個(gè)投資人所持有的資產(chǎn)組合是否健康的量化指標(biāo)。財(cái)富健康度由四個(gè)指標(biāo)構(gòu)成：風(fēng)險(xiǎn)匹配健康度，策略分散健康度，基金分散健康度，全球配置健康度。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
