頭條新聞
科技股延續(xù)強(qiáng)勢，股市結(jié)構(gòu)明顯分化
6月3日，A股延續(xù)漲勢，創(chuàng)業(yè)板指一度大漲4%創(chuàng)出歷史新高。兩市全天成交額3.15萬億元。不過市場結(jié)構(gòu)明顯分化。截至收盤，上證指數(shù)收漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.65%，科創(chuàng)50漲2.11%，但市場仍有逾3700股下跌。與此同時，港股大幅調(diào)整，恒生指數(shù)收跌1.56%，恒生科技指數(shù)跌2.74%。
二季度以來，股市呈現(xiàn)較為明顯的結(jié)構(gòu)分化，科技板塊持續(xù)強(qiáng)于其他方向，行情表現(xiàn)出明顯的K型分化。
科技與其他板塊表現(xiàn)差異的核心來自景氣度差異，并經(jīng)由流動性偏好進(jìn)一步放大。在這一背景下后續(xù)行情能否走得更穩(wěn)，關(guān)鍵在于除科技外是否出現(xiàn)邊際景氣度持續(xù)改善的領(lǐng)域。如果順周期、資源品或消費板塊能夠看到更多邊際上的量價修復(fù)，就有望分流科技板塊的資金壓力，使本輪行情從單一主線擴(kuò)散為更健康的輪動。
從年內(nèi)收益角度看，今年成長和價值風(fēng)格分化極大。從長周期看，極致分化后均值回歸大概率會發(fā)生，但短中期市場結(jié)構(gòu)變化則較難預(yù)測。因此，當(dāng)前配置上仍可保持均衡:以科技成長作為一頭，適度配置位置較低、景氣存在邊際修復(fù)可能的順周期資產(chǎn)，提高組合對市場風(fēng)格變化的適應(yīng)性。
——新聞點評
海外熱點
美聯(lián)儲內(nèi)部再現(xiàn)鷹派加息聲音
美聯(lián)儲內(nèi)部鷹派聲音持續(xù)增多?？死蛱m聯(lián)儲主席表示，雖然當(dāng)前維持利率不變?nèi)詫俸侠?，但如果近期通脹?shù)據(jù)持續(xù)居高不下，政策層面可能很快需要采取行動——包括考慮進(jìn)一步加息，以應(yīng)對通脹持續(xù)高企的風(fēng)險。
美國調(diào)整部分進(jìn)口鋼鋁銅產(chǎn)品關(guān)稅
美國總統(tǒng)特朗普簽署文件，暫時調(diào)整部分進(jìn)口鋼鋁銅產(chǎn)品關(guān)稅，從6月8日開始實施，至2027年12月31日到期。其中，一些其他農(nóng)業(yè)機(jī)械適用的進(jìn)口從價關(guān)稅從25%下調(diào)至15%，進(jìn)口產(chǎn)品鋼鋁銅本地成分含量比例門檻從95%下調(diào)至85%。
市場回顧
宏觀新聞
5月國內(nèi)二手住宅市場持續(xù)回暖
5月20城二手住宅成交14.1萬套，同比增長19.3%，同比增幅較上月擴(kuò)大6.3個百分點。北京、上海二手房分別成交1.6萬、2.8萬套，同比分別增長12.1%，30.9%，連續(xù)兩個月創(chuàng)近五年同期新高。
美國勞動力市場韌性超預(yù)期
美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，4月職位空缺數(shù)躍升至762萬，創(chuàng)下近兩年來最高水平，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期687萬。裁員人數(shù)降至169.2萬，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。勞動力市場韌性支撐美聯(lián)儲鷹派政策導(dǎo)向。
基金行業(yè)動態(tài)
百億私募數(shù)量達(dá)139家，再創(chuàng)新高
截至今年6月初，國內(nèi)百億私募數(shù)量達(dá)到139家，再創(chuàng)歷史新高。其中辦公場所位于上海地區(qū)的百億私募共有63家，占比高達(dá)45.32%。
股市結(jié)構(gòu)分化，消費基金年內(nèi)承壓
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月初，萬得消費主題基金的類目下有280只產(chǎn)品，今年以來回報率為正的基金僅有39只。面對消費板塊長時間的調(diào)整，基金經(jīng)理正試圖打破消費投資“衣食住行”的局限性，尋找更多科技賽道的增長機(jī)遇。
研習(xí)社知識點
財富健康度的定義
財富健康度是衡量一個投資人所持有的資產(chǎn)組合是否健康的量化指標(biāo)，由四個指標(biāo)構(gòu)成，即：風(fēng)險匹配健康度，策略分散健康度，基金分散健康度，全球配置健康度。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
