民生加銀鑫信債券型投資基金2017年第4季度報(bào)告
基金管理人：民生加銀基金管理有限公司
基金托管人：興業(yè)銀行股份有限公司
報(bào)告送出日期：2018 年 1 月 22 日
民生加銀鑫信債券 2017 年第 4 季度報(bào)告
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§1 重要提示
基金管理人的董事會、董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，
并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶的法律責(zé)任。本半年度報(bào)告已經(jīng)三分之二
以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。
基金托管人興業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于 2018年 1月 19日復(fù)核了本報(bào)告
中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、利潤分配情況、財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告、投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容
不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本
基金的招募說明書及其更新。
本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì) 。
本報(bào)告期自 2017年 10月 1日起至 2017年 12月 28日止。
§2 基金產(chǎn)品概況
基金簡稱 民生加銀鑫信債券
基金主代碼 004610
交易代碼 004610
基金運(yùn)作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2017年 8月 9日
報(bào)告期末基金份額總額 64,114.47份
投資目標(biāo)
本基金在綜合考慮基金資產(chǎn)收益性、安全性、流
動性和嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過積極主動的
投資管理，追求絕對收益，力爭實(shí)現(xiàn)超過業(yè)績比
較基準(zhǔn)的投資收益。
投資策略
本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合
的主動式投資管理理念，采用價(jià)值分析方法，在
分析和判斷財(cái)政、貨幣、利率、通貨膨脹等宏觀
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)的基礎(chǔ)上，自上而下確定和動態(tài)調(diào)
整大類資產(chǎn)比例和債券的組合目標(biāo)久期、期限結(jié)
構(gòu)配置及類屬配置；同時(shí)，采用“自下而上”的
投資理念，在研究分析信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、
供求關(guān)系、收益率水平、稅收水平等因素基礎(chǔ)上，
自下而上的精選個(gè)券，把握固定收益類金融工具
投資機(jī)會；同時(shí)，根據(jù)股票市場資金供求關(guān)系、
交易狀況、基金的流動性等情況，本基金將適當(dāng)
參與股票市場投資，以增強(qiáng)基金資產(chǎn)的獲利能
力。
業(yè)績比較基準(zhǔn) 中國債券綜合指數(shù)收益率
民生加銀鑫信債券 2017 年第 4 季度報(bào)告
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風(fēng)險(xiǎn)收益特征
本基金為債券型基金，屬于證券投資基金中的中
低風(fēng)險(xiǎn)品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市
場基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 民生加銀基金管理有限公司
基金托管人 興業(yè)銀行股份有限公司
下屬分級基金的基金簡稱 民生加銀鑫信債券 A 民生加銀鑫信債券 C
下屬分級基金的交易代碼 004610 004611
報(bào)告期末下屬分級基金的份額總額 -份 64,114.47份
§3 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
單位：人民幣元
主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 報(bào)告期（ 2017年 10月 1日 － 2017年 12月 28日 ）
民生加銀鑫信債券 A 民生加銀鑫信債券 C
1．本期已實(shí)現(xiàn)收益 - 15,261.30
2．本期利潤 - 15,261.30
3．加權(quán)平均基金份額本期利潤 - 0.1607
4．期末基金資產(chǎn)凈值 - 84,849.41
5．期末基金份額凈值 - 1.3234
注：①所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低
于所列數(shù)字。
②本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動收益）扣除相關(guān)
費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動收益。
③本基金 A類份額于 2017年 9月 21日全部被持有人贖回，因此本期主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均為零。
④本基金最后運(yùn)作日為 2017 年 12月 28日（本報(bào)告期期末），自 2017年 12月 29 日起進(jìn)入清盤期。
3.2 基金凈值表現(xiàn)
3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較
民生加銀鑫信債券 A
階段
凈值增長
率①
凈值增長率
標(biāo)準(zhǔn)差②
業(yè)績比較基
準(zhǔn)收益率③
業(yè)績比較基準(zhǔn)收
益率標(biāo)準(zhǔn)差④
①－③ ②－④
10.1-12.28 0.00% 0.00% -1.21% 0.06% 1.21% -0.06%
民生加銀鑫信債券 C
階段 凈值增長 凈值增長率 業(yè)績比較基 業(yè)績比較基準(zhǔn)收 ①－③ ②－④
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率① 標(biāo)準(zhǔn)差② 準(zhǔn)收益率③ 益率標(biāo)準(zhǔn)差④
10.1-12.28 27.80% 0.45% -1.21% 0.06% 29.01% 0.39%
注：業(yè)績比較基準(zhǔn)=中國債券綜合指數(shù)收益率
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率
變動的比較
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注：本基金合同于 2017年 8 月 9日生效，本基金建倉期為自基金合同生效日起的 6個(gè)月。截至本
報(bào)告期末，建倉期未結(jié)束。本基金 A類份額于 2017年 9月 19日全部被持有人贖回，因此該類份
額累計(jì)凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)期間為自基金合同生效
至 2017年 9月 19日止。本基金于 2017年 12月 29日進(jìn)入清算程序，因此最后運(yùn)作日為 2017年
12月 28日。
§4 管理人報(bào)告
4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介
姓名 職務(wù)
任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)
年限
說明
任職日期 離任日期
李慧鵬
本 基 金
基 金 經(jīng)
理
2017 年 8
月 9日
- 7年
首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)產(chǎn)業(yè)經(jīng)
濟(jì)學(xué)碩士，曾在聯(lián)合資信評
估有限公司擔(dān)任高級分析
師，在銀華基金管理有限公
司擔(dān)任研究員，泰達(dá)宏利基
民生加銀鑫信債券 2017 年第 4 季度報(bào)告
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金管理有限公司擔(dān)任基金
經(jīng)理的職務(wù)。2015年 6月加
入民生加銀基金管理有限
公司，擔(dān)任基金經(jīng)理。自
2016 年 1 月至 2017 年 8 月
擔(dān)任民生加銀新收益?zhèn)?br/>型證券投資基金基金經(jīng)理；
自 2016 年 4 月至 2017 年 9
月?lián)蚊裆鱼y家盈理財(cái) 7
天債券型證券投資基金基
金經(jīng)理；自 2016 年 6 月至
2017年 8月?lián)蚊裆鱼y鑫
瑞債券型證券投資基金基
金經(jīng)理；2016年 9月至 2017
年 11 月?lián)蚊裆鱼y鑫安
純債債券型證券投資基金
基金經(jīng)理；自 2015 年 7 月
至今擔(dān)任民生加銀平穩(wěn)添
利定期開放債券型證券投
資基金、民生加銀平穩(wěn)增利
定期開放債券型證券投資
基金基金經(jīng)理；自 2016年 7
月至今擔(dān)任民生加銀鑫盈
債券型證券投資基金基金
經(jīng)理; 2016 年 10 月至今擔(dān)
任民生加銀鑫享債券型證
券投資基金基金經(jīng)理。自
2016 年 12 月至今擔(dān)任民生
加銀歲歲增利定期開放債
券型證券投資基金基金經(jīng)
理。自 2017 年 3 月至今擔(dān)
任民生加銀鑫益?zhèn)妥C
券投資基金基金經(jīng)理。自
2017年 4月至今擔(dān)任民生加
銀匯鑫一年定期開放債券
型證券投資基金基金經(jīng)理。
自 2017 年 6 月至今擔(dān)任民
生加銀鑫元純債債券型證
券投資基金基金經(jīng)理；自
2017年 7月至今擔(dān)任民生加
銀鑫華債券型證券投資基
金、民生加銀鑫智純債債券
型證券投資基金、民生加銀
鑫興純債債券型證券投資
基金、民生加銀鑫成純債債
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券型證券投資基金基金經(jīng)
理；自 2017 年 8 月至今擔(dān)
任民生加銀鑫信債券型證
券投資基金基金經(jīng)理。
注：①上述任職日期、離任日期根據(jù)本基金合同生效日或本基金管理人對外披露的任免日期填寫。
②證券從業(yè)的含義遵從《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。
4.2 管理人對報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明
本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》及其他相關(guān)法律法規(guī)、證監(jiān)會規(guī)定和
基金合同的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提
下，為基金份額持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作整體合法合規(guī)，無損害基金份額持
有人利益的行為。
4.3 公平交易專項(xiàng)說明
4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況
公司嚴(yán)格執(zhí)行《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》，完善了公司公平交易制度，
制度的范圍包括境內(nèi)上市股票、債券的一級市場申購、二級市場交易等所有投資管理活動，同時(shí)
包括授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、監(jiān)控等投資管理活動相關(guān)的各個(gè)環(huán)節(jié)，形成了有效
的公平交易執(zhí)行體系。
對于場內(nèi)交易，公司啟用了交易系統(tǒng)中的公平交易程序，在指令分發(fā)及指令執(zhí)行階段，均由
系統(tǒng)強(qiáng)制執(zhí)行公平委托；此外，公司嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易。
對于場外交易，公司完善銀行間市場交易、交易所大宗交易等非集中競價(jià)交易的交易分配制
度，保證各投資組合獲得公平的交易機(jī)會。對于部分債券一級市場申購、非公開發(fā)行股票申購等
以公司名義進(jìn)行的交易，各投資組合經(jīng)理在交易前獨(dú)立地確定各投資組合的交易價(jià)格和數(shù)量，公
司按照價(jià)格優(yōu)先、比例分配的原則對交易結(jié)果進(jìn)行分配。
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人公平交易制度得到良好的貫徹執(zhí)行，未發(fā)現(xiàn)存在違反公平交易原
則的情況。
4.3.2 異常交易行為的專項(xiàng)說明
公司嚴(yán)格控制不同投資組合之間的同日反向交易，禁止可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的同
日反向交易。本報(bào)告期內(nèi)，本基金未發(fā)現(xiàn)可能的異常交易情況，不存在所有投資組合參與的交易
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所公開競價(jià)同日反向交易成交較少的單邊成交量超過該證券當(dāng)日成交量的 5%的情況。
4.4 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析
2017年四季度，債券市場大幅調(diào)整，短端利率持續(xù)抬升，并帶動中長端利率上行，純債基金
大多表現(xiàn)不佳。個(gè)人認(rèn)為，四季度債券市場調(diào)整主要源于偏緊的貨幣政策和有力的金融監(jiān)管的雙
重作用，由此導(dǎo)致的流動性擠壓帶來的利率上行是傳統(tǒng)分析框架難以解釋的。
期內(nèi)本基金繼續(xù)采取防御策略，以現(xiàn)金類資產(chǎn)為主。
4.5 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
截至 2017年 12月 28 日(最后運(yùn)作日），本基金 A類份額凈值為 0.0000元，本報(bào)告期內(nèi)份額
凈值增長率為 0.00%；本基金 C類份額凈值為 1.3234 元，本報(bào)告期內(nèi)份額凈值增長率為 27.80%，
同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-1.21%。
4.6 報(bào)告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明
截止 2017年 12月 20 日，本基金已經(jīng)連續(xù) 60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于 5000萬元，因此，
基金管理人擬終止《基金合同》并于 2017年 12月 29 日進(jìn)入清算程序。
§5 投資組合報(bào)告
5.1 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號 項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）
1 權(quán)益投資 - -
其中：股票 - -
2 基金投資 - -
3 固定收益投資 - -
其中：債券 - -
資產(chǎn)支持證券 - -
4 貴金屬投資 - -
5 金融衍生品投資 - -
6 買入返售金融資產(chǎn) - -
其中：買斷式回購的買入返售
金融資產(chǎn)
- -
7 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 84,873.93 99.96
8 其他資產(chǎn) 30.56 0.04
9 合計(jì) 84,904.49 100.00
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5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
本基金本報(bào)告期末未持有股票。
5.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有股票。
5.4 報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合
本基金本報(bào)告期末未持有債券。
5.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有債券。
5.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明
細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。
5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有貴金屬。
5.8 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。
5.9 報(bào)告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
5.9.1 本期國債期貨投資政策
本基金尚未在基金合同中明確國債期貨的投資策略、比例限制、信息披露等，本基金暫不參
與國債期貨交易。
5.9.2 報(bào)告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有國債期貨。
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5.9.3 本期國債期貨投資評價(jià)
本基金本報(bào)告期末未持有國債期貨。
5.10 投資組合報(bào)告附注
5.10.1 本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或
在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形
5.10.2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫
5.10.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成
序號 名稱 金額（元）
1 存出保證金 -
2 應(yīng)收證券清算款 -
3 應(yīng)收股利 -
4 應(yīng)收利息 30.56
5 應(yīng)收申購款 -
6 其他應(yīng)收款 -
7 待攤費(fèi)用 -
8 其他 -
9 合計(jì) 30.56
5.10.4 報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)
本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
5.10.5 報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報(bào)告期末前十名股票中不存在流通受限情況。
5.10.6 投資組合報(bào)告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)項(xiàng)之間可能存在尾差。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
項(xiàng)目 民生加銀鑫信債券 A 民生加銀鑫信債券 C
報(bào)告期期初基金份額總額 0.00 269,365.76
報(bào)告期期間基金總申購份額 - -
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減:報(bào)告期期間基金總贖回份額 0.00 205,251.29
報(bào)告期期間基金拆分變動份額（份額減
少以"-"填列）
- -
報(bào)告期期末基金份額總額 0.00 64,114.47
§7 基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況
7.1 基金管理人持有本基金份額變動情況
本報(bào)告期內(nèi)無基金管理人持有本基金份額的情況。
7.2 基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金交易明細(xì)
本報(bào)告期內(nèi)無基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金的情況。
§8 影響投資者決策的其他重要信息
8.1 報(bào)告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過 20%的情況
投資
者類
別
報(bào)告期內(nèi)持有基金份額變化情況
報(bào)告期末持有基金情
況
序號
持有基金份額比例
達(dá)到或者超過 20%
的時(shí)間區(qū)間
期初
份額
申購
份額
贖回
份額
持有份額
份額占
比
機(jī)構(gòu) - - - - - - -
個(gè)人
- - - - - - -
個(gè)人 1 20171001~20171018 200,050.00 0.00 200,050.00 0.00 -
個(gè)人 1 20171019~20171228 32,008.00 - 0.00 32,008.00 49.92%
產(chǎn)品特有風(fēng)險(xiǎn)
1、大額贖回風(fēng)險(xiǎn)
本基金如果出現(xiàn)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過基金份額總份額的 20%，則面臨大額贖
回的情況，可能導(dǎo)致：
（1）基金在短時(shí)間內(nèi)無法變現(xiàn)足夠的資產(chǎn)予以應(yīng)對，可能會產(chǎn)生基金倉位調(diào)整困難，導(dǎo)致流動
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性風(fēng)險(xiǎn)；如果持有基金份額比例達(dá)到或超過基金份額總額的 20%的單一投資者大額贖回引發(fā)巨額
贖回，基金管理人可能根據(jù)《基金合同》的約定決定部分延期贖回，如果連續(xù) 2 個(gè)開放日以上
（含本數(shù)）發(fā)生巨額贖回，基金管理人可能根據(jù)《基金合同》的約定暫停接受基金的贖回申請，
對剩余投資者的贖回辦理造成影響；
（2）基金管理人被迫拋售證券以應(yīng)付基金贖回的現(xiàn)金需要，則可能使基金資產(chǎn)凈值受到不利影
響，影響基金的投資運(yùn)作和收益水平；
（3）因基金凈值精度計(jì)算問題，或因贖回費(fèi)收入歸基金資產(chǎn)，導(dǎo)致基金凈值出現(xiàn)較大波動；
（4）基金資產(chǎn)規(guī)模過小，可能導(dǎo)致部分投資受限而不能實(shí)現(xiàn)基金合同約定的投資目的及投資策
略；
（5）大額贖回導(dǎo)致基金資產(chǎn)規(guī)模過小，不能滿足存續(xù)的條件，基金將根據(jù)基金合同的約定面臨
合同終止清算、轉(zhuǎn)型等風(fēng)險(xiǎn)。
2、大額申購風(fēng)險(xiǎn)
若投資者大額申購，基金所投資的標(biāo)的資產(chǎn)未及時(shí)準(zhǔn)備，導(dǎo)致凈值漲幅可能會因此降低。
8.2 影響投資者決策的其他重要信息
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人發(fā)布了以下臨時(shí)公告：
1、2017年 12月 26日 民生加銀基金管理有限公司關(guān)于旗下基金調(diào)整流通受限股票估值方法
的公告
2、2017年 12月 27日 關(guān)于民生加銀鑫信債券型證券投資基金基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算
的公告
§9 備查文件目錄
9.1 備查文件目錄
1 中國證監(jiān)會核準(zhǔn)基金募集的文件；
2 《民生加銀鑫信債券型證券投資基金招募說明書》；
3 《民生加銀鑫信債券型證券投資基金基金合同》；
4 《民生加銀鑫信債券型證券投資基金托管協(xié)議》；
5 法律意見書；
6 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程。
7 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照。
民生加銀鑫信債券 2017 年第 4 季度報(bào)告
第 13 頁 共 13 頁
9.2 存放地點(diǎn)
備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查閱方式
投資者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人網(wǎng)站免費(fèi)查閱備查文件。在支付工
本費(fèi)后，投資者可在合理時(shí)間內(nèi)取得備查文件的復(fù)制件或復(fù)印件。
民生加銀基金管理有限公司
2018 年 1月 22日
民生加銀鑫信債券型投資基金2017年第4季度報(bào)告.pdf