一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截至收盤(pán)，上證綜指收于4083.97點(diǎn)，上漲8.87點(diǎn)，漲跌幅為0.22%；深成指收于15704.71點(diǎn)，上漲113.58點(diǎn)，漲跌幅為0.73%；滬深300收于4938.81點(diǎn)，上漲24.25點(diǎn)，漲跌幅為0.49%；創(chuàng)業(yè)板收于4122.99點(diǎn)，上漲67.12點(diǎn)，漲跌幅為1.65%。兩市成交31302.79億元。大盤(pán)股強(qiáng)于小盤(pán)股。中證100上漲0.50%，中證500上漲0.49%。31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有9個(gè)行業(yè)上漲。其中，通信、煤炭、電子表現(xiàn)居前，綜合、建筑材料、交通運(yùn)輸表現(xiàn)居后。
昨日，中債-銀行間債券總財(cái)富(總值)指數(shù)下跌0.01個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，其中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.21%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.89%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.74%，道瓊斯歐洲50下跌0.72%。亞太主要市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，其中，恒生指數(shù)下跌1.56%，東京日經(jīng)225指數(shù)上漲2.50%，印度孟買Sensex30指數(shù)下跌0.41%，韓國(guó)綜合指數(shù)持平0.00%。
▼申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 日期：2026/6/3
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 日期：2026/6/3
三、新聞
美國(guó)4月JOLTS職位空缺升至761.8萬(wàn)，勞動(dòng)力韌性推高加息預(yù)期
據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局6月2日數(shù)據(jù)，4月JOLTS職位空缺升至761.8萬(wàn)個(gè)，環(huán)比增加73.1萬(wàn)，主要來(lái)自專業(yè)和商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域。同期招聘人數(shù)降至489.9萬(wàn)，辭職人數(shù)降至297.7萬(wàn)，為2020年以來(lái)低位，顯示企業(yè)用工需求仍強(qiáng)，但勞動(dòng)者主動(dòng)離職意愿轉(zhuǎn)弱。
ADP 6月3日發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)5月私營(yíng)部門(mén)新增就業(yè)12.2萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期，其中教育和衛(wèi)生服務(wù)、貿(mào)易運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)貢獻(xiàn)較多。職位空缺和就業(yè)數(shù)據(jù)同時(shí)偏強(qiáng)，疊加4月PCE通脹升至3.8%，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率甚至重啟加息的預(yù)期明顯升溫。
點(diǎn)評(píng)：美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)削弱了年內(nèi)寬松交易的確定性，美債收益率短期仍有上行壓力，美元維持偏強(qiáng)。權(quán)益方面，高估值成長(zhǎng)板塊對(duì)利率上修更敏感，配置上宜控制久期和估值暴露，等待非農(nóng)數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)。
美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)顯示能源成本傳導(dǎo)加快，消費(fèi)分化和招聘放緩壓制增長(zhǎng)
據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)6月3日發(fā)布最新褐皮書(shū)，12個(gè)轄區(qū)中10個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)輕微至溫和增長(zhǎng)，1個(gè)地區(qū)小幅下降，1個(gè)地區(qū)持平。報(bào)告稱，中東沖突相關(guān)能源成本上升已傳導(dǎo)至運(yùn)輸、包裝、食品雜貨和化肥等環(huán)節(jié)，4月PCE通脹率從3月的3.5%升至3.8%。
褐皮書(shū)同時(shí)指出，美國(guó)消費(fèi)“K型分化”加劇，高收入群體仍有韌性，中低收入家庭壓縮非必要支出。就業(yè)端整體變化不大，但AI應(yīng)用放緩了入門(mén)崗位招聘需求。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱政策位置合適，暫無(wú)加息或降息必要，這為本月議息會(huì)議延續(xù)觀望定調(diào)。
點(diǎn)評(píng)：能源通脹、消費(fèi)承壓和招聘放緩并存，使美聯(lián)儲(chǔ)短期難以轉(zhuǎn)向?qū)捤?。美債長(zhǎng)端收益率大概率維持高位震蕩，AI基建和能源鏈條仍有結(jié)構(gòu)性支撐，消費(fèi)和金融板塊壓力更大。黃金受通脹和實(shí)際利率兩端牽制，短期以震蕩看待。
美伊談判信號(hào)反復(fù)油價(jià)高位震蕩，霍爾木茲通航仍是供給風(fēng)險(xiǎn)核心
據(jù)新華社和華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普6月3日稱，可能在美國(guó)勞動(dòng)節(jié)前解除對(duì)伊朗的海上封鎖，并表示正與伊朗達(dá)成協(xié)議。但接近伊朗談判團(tuán)隊(duì)的消息人士稱，因以色列在黎巴嫩和加沙的軍事升級(jí)，伊美間接溝通已暫停數(shù)日。美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧則指認(rèn)伊朗在霍爾木茲海峽大范圍布雷。
多重信號(hào)導(dǎo)致油價(jià)劇烈波動(dòng)。布倫特原油一度從96.88美元沖向97美元附近，WTI在93美元附近震蕩，全球約五分之一石油和液化天然氣正常經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸。特朗普稱沖突結(jié)束后汽油價(jià)格會(huì)下降，消息后布油短線回落，但伊朗方面仍強(qiáng)調(diào)不相信美國(guó)承諾。
點(diǎn)評(píng)：中東局勢(shì)處于邊談邊打階段，油價(jià)中樞仍受供給風(fēng)險(xiǎn)支撐，但談判信號(hào)會(huì)放大波動(dòng)。原油和能源股可維持戰(zhàn)術(shù)配置，但不宜追高；黃金受地緣風(fēng)險(xiǎn)支撐。若海峽通航恢復(fù)，油價(jià)回落將緩和通脹預(yù)期，對(duì)美債和成長(zhǎng)股相對(duì)有利。
央行逆回購(gòu)操作罕見(jiàn)歸零，三日凈回籠逾6700億釋放流動(dòng)性糾偏信號(hào)
據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，6月3日央行7天期逆回購(gòu)操作量為零，因當(dāng)日有1776億元到期，公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠1776億元。6月1日和2日逆回購(gòu)規(guī)模分別僅110億元和2億元，三日累計(jì)凈回籠6734億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，主因是資金面過(guò)度寬松，DR007降至約1.34%，低于1.4%的政策利率。
多位分析人士認(rèn)為，這并非貨幣政策轉(zhuǎn)向緊縮，而是央行在流動(dòng)性充裕背景下糾偏市場(chǎng)利率。與此同時(shí)，多地銀行被要求適當(dāng)加大信貸投放，但未見(jiàn)明顯放松風(fēng)控或硬性指標(biāo)。債市方面，逆回購(gòu)歸零疊加止盈盤(pán)，30年期國(guó)債收益率升至2.203%，10年期升至1.718%。
點(diǎn)評(píng)：央行操作意在抑制資金空轉(zhuǎn)和債市單邊預(yù)期，短端資金利率可能小幅抬升。債券短期承壓，但經(jīng)濟(jì)內(nèi)生修復(fù)偏弱仍限制大幅上行空間，長(zhǎng)端調(diào)整后仍有配置價(jià)值。A股高估值板塊受流動(dòng)性糾偏影響，信貸投放信號(hào)則有助于穩(wěn)定實(shí)體融資預(yù)期。
