第七屆全國防范非法證券期貨基金宣傳月于5月15日至6月15日舉行，本次活動的主題為“拒絕非法薦股誘惑，筑牢理性投資防線”。

在資本市場中，一個長期存在但不斷變形的問題是：非法薦股活動始終難以根除，而且總能在不同階段換一種方式重新出現(xiàn)。從短信群發(fā)、QQ群帶單，到直播間講課，再到如今的“AI薦股”，形式在變，但核心邏輯始終沒有改變——利用人性中的貪婪、焦慮與信息依賴。

很多投資者并不是因為不懂規(guī)則而被騙，而是因為在特定情境下“選擇相信”。

首先是“確定性幻覺”。市場本身具有波動性，但人類天生厭惡不確定性。當有人告訴你“這只股票確定要漲”“有內(nèi)部消息”“模型已經(jīng)算好走勢”，哪怕只是口頭表達，也會降低人們的警惕心理。

其次是“權(quán)威依賴心理”。當薦股者被包裝成“老師”“專家”“機構(gòu)分析師”，甚至通過視頻、直播展示專業(yè)形象時，人們往往會自動默認其專業(yè)性，而忽略核查其真實資質(zhì)。這種信任一旦建立，就很難被理性打破。

第三是“沉沒成本效應(yīng)”。很多非法薦股模式采用“免費試聽—小額體驗—升級服務(wù)”的路徑。一旦投資者開始付費，就會傾向于繼續(xù)投入，以避免承認之前的損失是錯誤決策。

此外，還有一個非常關(guān)鍵的機制是“群體強化效應(yīng)”。在付費群或直播間中，大量“盈利截圖”“感謝老師”的信息不斷出現(xiàn)，會形成一種虛假的共識環(huán)境，使個體更容易放棄獨立判斷。

從傳播模式看，非法薦股已經(jīng)形成了一套完整的“心理鏈條”：

先用免費內(nèi)容建立接觸；

再用情緒渲染制造機會感；

然后用案例展示強化可信度；

最后用付費門檻完成收割。

值得注意的是，在AI技術(shù)加持下，這套鏈條變得更高效。AI可以批量生成“看似真實”的收益圖表，可以模擬不同風(fēng)格的專家語氣，甚至可以根據(jù)用戶行為自動調(diào)整話術(shù)內(nèi)容，使得騙局更加“個性化”。

但無論技術(shù)如何變化，其本質(zhì)仍然是信息操控，而不是投資能力提升。

監(jiān)管部門一直在強調(diào)：合法證券投資咨詢機構(gòu)必須持牌經(jīng)營，所有面向公眾的薦股行為都必須受到嚴格監(jiān)管。任何繞開監(jiān)管、通過網(wǎng)絡(luò)私下收費推薦股票的行為，都存在法律風(fēng)險。

對于普通投資者而言，真正需要建立的不是“找到一個更厲害的老師”，而是三個基本認知：

第一，市場不存在穩(wěn)定預(yù)測能力。

第二，收益承諾本身就是風(fēng)險信號。

第三，投資決策必須回歸自身判斷。

金融市場的復(fù)雜性決定了，沒有任何外部“捷徑”可以替代認知積累。所謂“帶你賺錢的人”，往往最終賺的不是市場的錢，而是你的信任。

當你開始依賴“別人幫你賺錢”的時候，你已經(jīng)進入了風(fēng)險最高的階段！